核心事件：受杠杆买家失控、多头清算加速影响，XRP价格跌至1.02美元，距其1美元的七年低点仅一步之遥。
关键数据：XRP当前ETF持仓量达9.3873亿枚；自2025年11月相关ETF上市以来累计资金流入14.5亿美元；交易所XRP储备量降至七年低点；当前衍生品市场未平仓合约规模为25.5亿美元，较7月历史纪录低77%。
市场影响与逻辑：XRP流通可用供应量因ETF持仓攀升进一步收紧，已形成结构性支撑底位；杠杆水平下行部分缓解抛压，市场可活跃交易的流通盘缩小，为后续稳定价格环境构建基础，当前杠杆敞口处于有限区间。本轮下跌同时受市场整体风险偏好下滑、机构与散户未形成持续买盘的叠加影响。
后续关注点：XRP后续走势需多重条件支撑：新增买家承接清算头寸、更广泛的现货需求回流、机构投资者兴趣回升、监管规则明确、加密市场整体行情回暖；XRP账本3.2.0版本升级、新加坡央行试点等项目推进将提供长期支撑。
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